本ブログには、毎日たくさんの方々にご訪問いただいています。感謝感謝の毎日です。
さて、日々みなさまの検索ワードを見ていると、毎日トップに踊り出るのが「立会い外分売」です。
そんな訳か、記事「立会い外分売で後だしジャンケン」は当ブログのキラーコンテンツとなっています。
ただ、株式相場の本質を見極める上で、上記の手法はあくまでTipsでしかありません。
立会い外分売と即売りで小銭を稼ぐよりも、もっと大きなポテンシャルを秘めたノウハウがあるのです。
そんな訳で、今回はもう少し深いお話です。
立会外分売から東証一部昇格を考察するノウハウのご紹介です。
1.立会外分売は何のために行なうか？
企業が立会い外分売をする理由は、様々です。
単純に、市場から資金を調達したいという理由もあります。
ただ、多くの場合に使われる理由は、「株式の流動性向上を図る」ことです。
「株式の流動性向上を図る」というのは、一体どういう意味でしょうか？
端的に言うと、市場に自社株をばらまくことです。
創業間もない企業で特に顕著ですが、発行株式の多くをオーナーや創業メンバーが保有していることが多々あります。
そうした株式のことを特定株といいます。
そして、特定株は、ずっと保有されたままで市場で売買されません。
結果、少数の株主で自社株を保有し続けることになります。
しかし、株主の数が少ないということは、経済的に閉ざされた企業ということです。
自由経済の観点から、好ましくありません。
そんな訳で、東証の上場基準では、一定の流動性を保つことが審査基準となっています。
流動性の基準は、株主の数です。
例えば、東証一部の上場基準では、株主数が2200人以上であることが求められます。
東証HP:http://www.tse.or.jp/rules/listing/stlisting_1st.html
このような訳で、東証の上部を目指す企業にとっては、株主数を増やすことが絶対条件です。
その手段が、立会外分売や公募増資（PO）である訳です。
「流動性を向上を図る」という言葉の裏には、「特定株を一般投資家に流すことで株主の増加を図る」という意味が隠されているのです。
2.立会外分売で東証一部昇格を予想する
さて、前置きはこのくらいにして、今度は儲け方の話をしましょう。
立会外分売が実施される場合、まずチェックすべきはその企業の株主数です。
もし、株主数が1900～2200人くらいなら、要チェックな銘柄です。
なぜなら、東証一部昇格の望みが出てくるからです。
前述の通り、東証一部指定を受けるには、以下の審査基準があります。
審査基準：
「株主数（指定時見込み）2200人以上」
東証HPより：http://www.tse.or.jp/rules/listing/stlisting_1st.html
この基準をクリアできなければ、一部昇格は叶いません。
ただ、審査申し込みの時点では、基準を満たしていなくても構いません。
なぜなら、「指定時見込み」との注記がありますから。
簡単な話、立会外分売や公募増資をして株主を増やせばいいんです。
気づかれましたか？
そう。
立会外分売や公募増資をする銘柄は、東証一部指定を企んでいることがあるのです。
ここが今回のポイントです。
東証一部指定を受ければ、その銘柄の株価は上昇します。
そして、立会外分売を見張っていれば、東証一部指定銘柄を予想することができます。
ということは、事前に仕込んでおけば、一攫千金を狙うことができる訳です。
具体的な例を出していきましょう。
3.過去に立会い外分売・公募増資で一部昇格した銘柄
2013年に一部昇格を果たした銘柄は、11月現在で40銘柄です。
その中で、私の記憶に一番残っているのが、エー・ピーカンパニー（3175）です。
この銘柄、2012年8月のIPO銘柄でした。
当時はIPOにはまっていたので、当然申し込んだわけですが、残念ながら外しました。
記録によると、当時の公募価格は2350円だったようです。
結局、東証マザーズに上場しました。
このエー・ピーカンパニー。上場直後に、公募増資を行ないます。
おなじく、2012年9月のことです。
当時は、IPO直後のPOということでスルーしていました。
しかし、この見逃しが運命の分かれ道になりました。
そして、本年の2013年8月。運命の時がやってきます。
そうです。東証一部への昇格です。
ちょうどマザーズ上場一周年の出来事でした。
残念ながら、私はこれもスルーです。
結婚式の準備でてんやわんやの頃でした。
こんな感じで、エー・ピーカンパニーは『IPO⇒PO⇒一部上場』という最短距離を走りました。
株価は現在でも2300円です。
ですが、株式分割を経て、発行株式・資産は3倍に膨れ上がっています。
相場に「もしも～」はありませんが、公募増資でピンと来て買っていれば資金は10倍以上になっていたでしょう。
公募増資からの東証一部指定で、最高に儲かったであろうパターンです。
以上は、本当に極端な例です。
ただ、立会外分売・公募増資からの東証一部昇格コンボはしばしば見かけます。
他にも、以下のような例があります。
| 電算 | 3640 | 分売価格1910円 | ⇒ | 一部指定後2400円 |
| GMB | 7214 | 分売価格1053円 | ⇒ | 大証一部昇格。現在東証一部指定1250円 |
| ヒト・コミュニケーション | 3654 | 分売価格1356円 | ⇒ | 下落するも現在1600円 |
| クリエイト・レストランツ・ホールディングス | 3387 | 2700円 | ⇒ | 一部昇格。現在3000円 |
ただし、株価が上がるには、一部指定がサプライズである必要があります。
分売と同時に、一部指定が発表された場合は微妙なところです。株価に織り込まれてしまうからです。
逆に、一部指定されなくとも、指定の噂や思惑で株価が上がることもあります。
そんなときは、とりあえず買っておくのもアリです。
立会外分売が発表されたら、一部指定の可能性と併せて、世間の予想もチェックしましょう。
4.まとめ
- 立会外分売・公募増資が実施されたら、一部指定の可能性を疑う。
- 一部指定の条件は、株主の数2200人。四季報をチェック。
- 株主数2200人に届かないなら、要検討。立会い外分売で指定条件クリアかも。
- 一部指定が市場で噂され始めると、株価が上がりはじめる。買いどき！？
- 持っている株式が一部指定されたら大成功。
以上、立会外分売による昇格の考え方のご紹介でした。
ちなみに、この記事を書いている本日も、昇格銘柄が発表されています。
enish(3667)です。
東証HP一部指定銘柄：http://www.tse.or.jp/listing/1section/1sec.html
確か、去年あたりにPOをしていましたね。
今回の元ネタは、いわずと知れた『コバンザメ投資法』です。
↓もっと詳しい話はこちらを読んでください。
ちなみに、もう新刊では手に入りません。
なくなる前に、中古で買っておくといいかもしれません。