株主優待のタダ取り（2/2）｜お金の貯め方を考えるブログ

前回の記事では、株主優待タダ取りについて概要を説明しました。
株主優待では、資金さえあれば様々な特典を受けることができます。
ここでは、前回の続き、具体的な取引の方法を書きます。

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まず、流れをおさらいしておきましょう。
①、②については、前回の記事を参考にしてください。

　①狙い目となる株主優待を探す。
　②株が、信用売り可能であることを確認する。
　③信用売り可能であるか検討する。
　④株の現物買いと信用売りを両建てする。
　⑤権利落ち日を迎えた後に、決済する。

ここからは、③～⑤の具体的な取引の方法についてです。
ちょっと、株の専門的な話になります。

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③信用売り可能であるか検討する。
さて、株主優待のターゲットを決めたら、信用売りが可能であるかを確認しなければなりません。
主に以下の２点が、確認すべき事項です。

　・保証金が足りているか？
　・信用売り残>信用買い残であるか？

信用売りの保証金：
株式取引法で、信用売りをするためには、保証金を証券会社に預けなければなりません。
多くの場合、30万円です。
さらに、現物株を買うために、それに必要な金額が必要です。
なお、信用売りにも保証金に応じた限度額（保証金額の３倍程度）がありますが、株主優待だけやる場合はあまり気にしなくてよいと思います。

　例：12万円分の株の両建てを行なうのに必要な費用
　　○信用売りのための保証金：30万円
　　○現物株式購入のための金額：12万円
　　○手数料：315円（松井証券の場合）
　　　　　　　　　　　　計：42万315円

代用有価証券：
現物株式を購入した次の日、その株式は代用有価証券として、扱われます。
代用有価証券とは、いわば、株式などを現金の価値に置き換えて取り扱うという意味です。
ただし、100％額面と同じ金額というわけにはいかず、多くの場合、株価の70～80％（掛け目）の価値があるとして扱われます。

ですので、現物株式を購入するためには、その金額だけさらに必要だといいましたが、正しくは少し違います。
代用有価証券は、株式を購入した次の日に、保証金に充当されます。
結果、充当された保証金の分だけ、さらに追加で現物株を買うことができるようになります。

　例：12万円の株式を買った次の日の買い付け余力
　　現物株式（代用有価証券）の株価：12万円
　　掛け目：80％
　　買い付け余力＝12万円×0.80＝9.6万円
　　　→新たに、最大9.6万円分の株式購入が可能になる。

これを利用すると、少ない資金で、さらに多くの株主優待をゲットすることができます。
代用有価証券の扱いや掛け目の割合は、証券会社によって違いますので、各社のＨＰで確認すると確実です。

信用売り残・逆日歩：
信用売り（空売り）は、株を貸してくれる所がないとできません。
貸し出す株がないと、証券会社も貸すに貸せないのです。

もし、信用売りのための株がなくなると、証券会社は企業や個人から株を借りてきます。
貸す方も、タダでは貸しません。きっちり利子を取るルールになっています。
この利子を、逆日歩といいます。
逆日歩は、株を借りた人（＝信用売りをした人）に請求されます。
　
逆日歩は高額です。
株主優待の価値を超えてしまうかもしれません。
そのため、逆日歩を取られないために、株の貸借状況を確認しておく必要があります。
信用売り残が少なければ、手を出さないのも選択肢のひとつです。

追証：
前述のように、代用有価証券の掛け目は80％程度です。
考えにくいことですが、株式の建玉を建てたあと、株価がとんでもなく暴落したとします。
すると、残りの20％の金額が大きくなって、保証金が足りなくなってしまうかもしれません。

その場合、保証金を追加で入金する必要があります。
これを追証といいます。

建玉を維持する期間が短ければ、このリスクは減ります。
また、追証を発生させないために、保証金には余裕をもたせましょう。

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④株の現物買いと信用売りを両建てする。
権利確定日までに、株主優待をもらいたい企業の株を買っておきます。
同時に、前述の通り、信用売りもしておきます。

取引の方法：
取引の方法は“成り行き・寄り付き”です。
“成り行き”、つまり株式のそのときの相場で売買します。
さらに、“寄り付き”のオプションをつけます。
“寄り付き”とは、朝一に決まった価格で売買することです。

これは、“買い”と“売り”の価格を、厳密に同じにするためです。

　・単純に、成り行き注文だと、価格がずれて、わずかですが損益がでることがあります。
　・“指値”で注文すると、株価の変動によって、どちらか一方もしくは両方が約定しない可能性があります。

したがいまして、成り行き・寄り付きが確実です。

証券の取引時間が始まる前に、注文を出しておきます。
”買い”の注文と、”売り”の注文の２つです。

現物引渡し：
“買い”と“売り”の取引は同じ証券会社で行ないましょう。
これは、後で現物引渡しで決済するためです。
“現物引渡し”とは、信用売りの決済方法の一つです。
信用売りの決済では、空売りした株を買い取る必要があります。
この株の買取をする代わりに、現物株で相殺する決済の方法です。

この現物引渡しのいいところは、取引手数料がかからない所です。
別々の証券会社で売買すると、現物引渡しができず、決済で新たに手数料がかかります。

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⑤権利落ち日を迎えた後に、決済する。
株式を保有したまま権利落ち日を迎えれば、建玉を決済して、また次の取引が可能になります。

権利落ち日：
権利落ち日は、多くの場合、月の末日です（そうでない企業もあります）。
この日を迎えると、晴れて株主優待の権利をゲットできます。
権利確定日を迎えて、翌日の権利落ち日になれば決済してかまいません。

決済の方法：
前述の通り、決済は“現物引渡し”で行ないます。
信用建玉の決済で、建玉を解消します。

　例：取引の手順（松井証券の場合）
　　取引画面で
　　　株式取引→信用返済→銘柄選択→取引区分：現渡
　　と進みます。
　　これで、次の日に建玉が現金に変わります。

逆日歩・貸株料：
決済すると、逆日歩と貸株料が算定されます。
貸株料は、たいしたことない金額です（数10円程度）。
逆日歩がついてしまった場合は、ここで初めて金額が確定します。
万が一、逆日歩がついたら、泣いてしまってかまいません。

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以上の手順で、株主優待をゲットすることができました。
手元に届くのは、およそ３ヶ月～６ヶ月です。
wktkしながら待ちましょう。

以上、株主優待のタダ取りでした。

次回の記事では、株主優待のタダ取りに潜むリスクについてご紹介します。
→記事：株主優待のタダ取り（逆日歩で失敗編）

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by リンケージ 安田 (2012-10-28 20:03)